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贸易摩擦冲击国际航运业 业内最担心需求端受影响

2018-08-01 15:02  来源:中国基金报


随着美国对农产品实行补贴,并同欧盟达成和解,中美之间的贸易纠纷短期恐难解决,长期影响开始凸显,作为贸易来往渠道的航运业成为不少投资者担心受冲击的行业。

 
贸易摩擦给全球航运业带来了不确定性,因为它扭曲了货物的自由流动,并改变了航运路线,使得航运公司难以提前有效安排航线。除了短期冲击外,业内更为担心的是关税可能减少货品的运输需求。
 
中美航运业受冲击

今年3月,美国对进口钢材加征25%关税,对铝加征10%的关税。随后,对中国价值340亿美元,主要是电子产品的货品征收25%的关税,并在7月6日生效。由于受到美国对钢和铝的关税加征影响,全球的干散货和集装箱运输已经受到明显影响。
 
2017年,美国进口了1880万吨钢材和440万吨的铝。目前,已经征收的运输量只占美国海路干货运输的0.5%。不过,美国对中国产品已经加征的关税产品会影响到集装箱运输,尤其是美国东海岸的运输路线。这部分从美国进口的470万吨商品,相当于47万个标准集装箱。是美国西海岸在2017年集装箱进口的4.2%。
 
从中国方面来看,干散货运输受到影响最大。在中国对美国加征的关税清单中,美国运往中国的大豆是单一最大的商品,2017年的进口量在3200万吨,相当于全球海路大豆交易量的22%。不过,在减少从美国进口后,来自巴西的大豆会增补这一空缺。今年5月,巴西的海路大豆出口达到了破纪录的1235万吨,但还不足以填补中国的缺口。
 
整体看,贸易纠纷对两国航运的冲击虽有,但目前影响还比较有限。许多分析师认为,替代路线会弥补中美之间的贸易运输减少。太平洋资产管理的航运分析师彼特指出,中国是全球干货和原油运输的枢纽,加征的关税并不会立即减少对相关商品的需求,只会改变全球贸易的航路。
 
方正证券分析指出,对于中美航线, 因为近期国内三大航运联盟削减了一些运力, 所以中美集装箱运价是上升的。 航运公司需要密切关注中美贸易摩擦未来的发展并提前做一些准备:例如增加布局第三国航线。因为如果中美之间的货量减少,其他周边国家的货量会出现增加。
 
码头将减少货物交接

洛杉矶和长滩码头作为美国进口中国商品的门户,同样将面临巨大的冲击。美国南加州的码头在去年共从中国进口了1730亿美元的货物,相当于从中国进口商品的1/3,这些美国的码头正在面临越来越多取消的航运订单。
 
目前,美国港口上同中国的的贸易往来还没有发生变化,甚至还因为担心后来的加征关税而加速进出口,出现小额的上扬。但美国不少的经济学家都认为特朗普政府误读了贸易摩擦的影响。这种影响已经在美国的洛杉矶码头得到呈现:去年,洛杉矶码头一半的进出口量都来自中国,任何来自中国的商贸下滑都会带来不可避免的失业率升高,并减少当地税收。
 
在美国单方面对中国的价值340亿美元商品加征关税后,中国也立即予以同等数量的报复性关税。随后特朗普表示会对来自中国的价值2000亿美元的进口商品加征关税。
 
据了解,美国与中国的贸易通常会在8月开始进入最为繁忙季节,因为从9月开始的学生返校促销等商业活动会一直持续到年末的圣诞购物季。尽管在减税及消费者信心仍然较强的情形下,市场预测美国国内消费还会较去年增加4.9%,但如果计算可能加征的关税,加征关税影响到大众消费品价格,消费热情一旦降低就会影响商品运输。
 
海路运输商品或受影响

许多依赖海运的商品也可能会受到影响,近年能源外贸交易中增长迅速的液化天然气就是其中之一。目前,液化天然气还没有进入中美贸易战中的加税清单,但如果清单发生变化,就会立即引起价格上涨。美国一家液化天然气运输公司Gaslog总裁保罗表示,价格升高会抵消一些市场对液化天然气的需求,尽管现在还没有出现这种状况,但这种风险不可控。
 
美国正在成为最大的液化天然气出口国,而中国正是全球最大的能源进口国之一,这更加凸显了贸易纠纷对能源商品的影响。
 
实际上,目前业内最为担心的是,贸易摩擦是否会导致经济出现衰退而影响运输业。现阶段运输行业仍处于上升周期,只要需求端没被贸易战所影响,就不会出现大幅调整,但最大风险来自于需求端。

关键词: 贸易摩擦 航运业
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